昨日夜间，万科发布公告称，证监会有条件通过万科发行不超过59亿元的债券的申请。

　　同日，保利地产(600048)也发布公告称，公司发行不超过人民币43亿元公司债券的申请，已于2008年5月20日获得证监会审核。同时通过审核的，还有新湖中宝(600208)发行不超过14亿元公司债券的融资方案。

　　对于当下资金紧缺的上市企业来说，几大企业的发债集体获批，无疑让他们看到了下半年融资的曙光。更多的人则意图从此次融资获批中看出融资开闸的信号。

　　资金链缓和

　　对于目前资金普遍紧缺的房地产企业来说，发债获批无疑是一场及时雨。

　　事实上，在年初万科股东大会上，万科曾宣称2008年，万科不再进行再融资。因而在此基础之上的债券融资似乎成为万科在资本市场上募资的重要选择。

　　此前，有媒体质疑万科资金链遇到问题。2006年-2007年，万科的经营现金流净额从-30.2亿元猛增至负104亿元，截至今年一季度，万科的经营现金流缺口扩大至负142亿元。

　　该媒体称，由于万科近年经营现金流和投资现金流的净流量均为负数，其经营活动所需现金流完全依靠负债融资。

　　此次万科59亿元债券获得通过，似乎是万科进一步缓解现金流的重要方式。事实上，在年初万科股东大会上，万科曾宣称2008年，万科不再进行再融资。因而在此基础之上的债券融资似乎成为万科在资本市场上募资的重要选择。

　　保利地产也表示，本次发行公司债所募资金将主要用于优化公司债务结构和补充公司流动资金。不约而同的是，新湖中宝也声称募集资金将用于偿还银行贷款及补充流动资金。

　　“从去年10月开始的融资限制，加上销售回款的减慢，这些地产企业都急需补充流动资金。”一位机构分析人士称。

　　或为开闸信号

　　更多的人则意图从此次融资获批中看出融资开闸的信号，如若A股市场融资打开，对于去年大量拿地并加大项目开发速度的上市企业来说，无疑是绝好的消息。

　　对于房地产企业来说，公司债的开闸意义深远。此次金地发债获批背后，房地产企业也可以看到监管层对房地产企业以后的融资方式选择的指导意义：收紧信贷，放行公司债背后隐现出监管层对房地产企业融资的管理思路。

　　投行人士黄建中指出，公开发债，可以使企业的债务风险分散化、社会化，减少房企对银行的依赖。

　　中国银监会业务创新监管协作部主任李伏安在2007年6月的一个房地产投融资大会上公开表示，房地产企业投融资的战略和思路需要与时俱进的调整，即由过去为了房地产项目投资去筹集资金，转变为一个大的公司管理自身的金融资产。