广发证券：尚福林讲话与证监会做法不一致

　　尚福林：全力维护市场稳定运行。

　　证监会二十二日召开党委会议，证监会主席尚福林说，近期市场波动加大，投资者信心受挫，要"全力维护资本市场稳定"，调节融资节奏，定期公布"大小非"解禁数据，引导长期资金入市。针对近期涉及资本市场的谣言，他表示将严惩造谣惑众行为。他指出，当前必须对市场的态势保持全面清醒的认识，长期看，中国资本市场稳定健康基础不会动摇，长期可持续发展的路径没有改变。

　　点评：在股市“印花税”救市失败再度出现暴跌之后，在中央再次强调促进资本市场健康发展、中美进行战略经济对话、北京奥运会即将开幕之际，尚主席终于就近半年来股市非理性的连续暴跌公开表态，显然希望向市场传递管理层希望股市稳定的政策意图。就讲话的具体内容来看，有新意的地方，一是公开承认近日投资者信心受挫，二是要调节融资节奏，三是要严惩造谣惑众行为。

　　令人不解的是证监会在6月一开始，就恢复了因市场低迷而停顿的大盘新股的发行，中国建筑一次融资就高达425亿元，对市场构成沉重打击。显然尚福林关于要调节融资节奏的表态，和证监会不顾市场低迷恢复大盘新股发行的做法是不一致的。如果证监会能公开宣布暂停新股发行或者明确下半年新股发行以及再融资的扩容规模，才是真正的利好，否则笼统的表态要调节融资节奏，未必能让投资者感受到扩容压力的减轻。关于要严惩市场谣言的提法，表明近期一些做空言论和传闻的负面影响开始受到重视。不过，管理层更应该检讨现有信息披露制度的不完善，让谣言失去温床。中国特色的谣言，至少历史多次证明，不是空穴来风，最近的一次实例，就是去年5.30印花税的突然上调，事先互联网上就有传闻，财政部澄清是谣言，但没过几天，谣言就成为了财政部的公告内容。尚福林的讲话，本意是向股市传递管理层维护市场稳定的决心很大，但基本没有实质内容和具体措施，市场是否买帐，需要时间观察。(广发证券)